买国债和逆回购:国债逆回购是什么?

2020-06-30 14:05:03

来源:三人聚众

国债逆回购简单来说就是短期借贷,类同于银行间同业拆借,利率可以具体到1天。而又因其借贷以国债作为抵押,安全性几乎等同于国债,可以说是零风险产品。

投资者进行购买国债逆回购,在整个交易过程中,证券交易所充当中介、监督、执行的三重角色,一旦成交,融资方抵押的国债将被冻结。而贷款期限一到,交易所就会将本金和相应的利息划到投资者的账户上。

那么如果到期融资方不能按时还款怎么办呢?其实这个不必担心,提供融资的结算公司会先行垫付资金,投资者可以按时拿回投资本金和利息。至于结算公司是否要变卖融资方国债来偿还债务,那是结算公司与融资方的关系,与投资者没什么事儿。

也就是说,个人投资者通过国债逆回购市场把自己的资金借给回购方(借款人,或说是融资方,下同),从而获得较为固定的利息收益。而回购方用自身持有的国债作为抵押,从而获取资金做其他的投资,到期还本付息。

如果还有什么比较难理解的话,那么应当是它为什么叫做“逆回购”?这个“逆”是说,回购方在未来的某一时间是要将抵押的国债赎回,而进行的反方向交易。

购买国债逆回购主要应当注意并理解以下五方面:

一、收益计算方式

国债逆回购购买方式跟股票的购买方式一样,可以进行连续竞价,然后以竞价的利率成交。但是有一点要注意,其价格就是相对应期限的年化利率,而不是真正的价格。

例如上图中的2.1就是年化利率2.1%,即换算成日息为2.1%/365,如投资1万以该利率成交,那么一天的利息就是:1万*2.1%/365-0.1(手续费)=0.475元。

二、佣金(手续费)

那么这手续费是怎么计算的呢?呃……不存在具体的计算方法,但有收费标准:1天、2天、3天和4天的国债逆回购佣金(手续费)为每10万元一天收1元,比如投资1万4天的国债逆回购,那么佣金就是0.4元。

7天逆回购,每10万元收5元;

14天逆回购,每10万元收10元;

28天逆回购,每10万元收20元;

28天以上逆回购,每10万元收30元且封顶。

三、购买方式

购买可以直接通过证券交易APP登陆证券账户,然后在资产的下方就可以看到国债逆回购(下图为同花顺),点开后我们就可以直观的看到深市和沪市等年化收益率和天数期限。如要购买,选一个点进去,然后填入借出年化利息和金额,最后点卖出就可以等待竞价交易,跟股票交易一样。

如一天期的,通常在当日交易日的晚上八九点就可以看到回款的本金和利息。对于散户来说是个很好的短期理财工具,例如购买一天期的国债逆回购,交易日可以进行交易,到收盘的时候又可以借出收点短期利息,非常好用。

在这里还有一点要提的是,国债逆回购节假日也是有收益的,比如周六周日这两天的收益是要计算到周四中去的,也就是说周四购买一天期的逆回购,可以拿到当天收益的三倍。如果是周三购买两天期的逆回购是可以拿到四天的收益,而如果是周五购买三天期限的逆回购,哪怕经历了周六周日,也只能拿到一天的收益。

五、收益情况

那么国债逆回购的收益高吗?从平均(不同期限不同时间点利率不同)来说年化利率在3%-5%之间,跟上海银行间同业拆放利率(Shibor)或货币基金是差不多的。

但是其盘中有较大的波动性,一般到收盘的时候,投资者都进行逆回购,而对融资方来说已到交易结束的时间,已经对资金需求不是那么强烈,那么在收盘的时候逆回购利率往往会跳水。

而在月尾或市场资金紧张的时候利率往往会飙得很高,甚至一天期的高达30%。

注:深市1千元的倍数起投,沪市10万元的倍数起投。