外媒称,新冠肺炎疫情的蔓延虽然导致黄金制品需求下降,但国际金价连日来屡创新高。为购买黄金而支付的美元也随之贬值,其作为基础货币的信任度正面临考验。
据《日本经济新闻》8月9日报道,与低迷的需求相比,国际金价的指标性参数——纽约商品交易所的黄金期货价格近日首次突破每金衡盎司2000美元,创九年来的新高。
报道称,推高金价的是投机资本。今年1到7月,拥有以黄金背书资产的上市信托机构,资金流入创纪录地达到491亿美元,其中95%来自欧美的基金公司。在美国的新兴在线交易平台罗宾汉上,投资经验不足的年轻人也被不断上涨的金价刺激,纷纷购入黄金。
诸如美国银行等机构甚至认为,金价将在未来一年半之内达到3000美元。之所以在实际需求低迷的现实面前人们仍然坚信黄金会继续上涨,主要是因为相信美元会继续贬值的意见开始走强。
据报道,3月,为应付金融市场的动荡,美联储开始实施无限期的量化宽松,事实上支撑了美国政府以增发国债作为经济刺激政策的操作;此外为支持企业融资,还开始着手购买公司债。美国还与九国央行或金管局建立了临时美元流动性互换协议,总额高达约4500亿美元。
这一系列操作的结果就是,美国5月份的货币基数超过5万亿美元,比2月底增长了约五成。
包括他国央行持有的作为外汇储备的美元在内,全球美元流通量在5月份也达到史上最高的8万亿美元。
报道指出,尽管新冠肺炎疫情的冲击意外地显示出美元的基础货币地位并未发生动摇,但为支撑世界经济所供应的巨量美元却正在引发对美元信任度的担忧。按照野村证券高级经济学家小清水直和的话说,与其说是金价在上涨,不如说是美元的价值在下跌。
美元价值持续下跌
《日本经济新闻》的报道称,迄今为止美国已经出台了合计3万亿美元的救市措施,眼下为是否需要动用新的财政手段以延续失业救济政策的讨论还在进行中。为了支持国债发行,很多投资者预测,美联储将继续购入国债、大把撒钱。美国10年期国债的回报率已经跌至0.5%的历史新低,购买黄金的热潮还会持续。
过度依赖量化宽松是否会动摇市场对于美元的信心?越来越多的人开始像瑞穗银行综合研究所首席经济学家野口雄裕那样,认为7月开始的美元走低及金价大涨也是市场对于未来可能到来的风险提前发出的预警信号。
另据英国《金融时报》网站8月7日报道,距离上次黄金价格上涨后暴跌已经过去九年时间,如今新的淘金热正在如火如荼地进行着。
5日,金价首次暴涨至每盎司2000美元以上的创纪录高位,今年以来已上升36%,增幅远远超过任何股票指数。
报道称,即使金价已经处于如此高的名义水平,也没什么人要求其价格下跌,这促使一些人警告可能出现泡沫,甚至震惊了行业内资深人士。
世界黄金协会首席市场策略师、曾从事黄金交易的约翰·里德说:“我在黄金市场活跃了35年,这很可能是我见过的最突然的转变了。”
报道认为,金价最近上涨,其中很大一部分原因是多国中央银行采取了措施,防止全球经济受到新冠肺炎疫情最严重的影响。多个主要经济体的利率在上一次金融危机后本来已经开始回升,但如今再次下降至接近零的水平。再加上央行积极推行的债券购买计划,这让长期持有政府债券的投资者所能获得的收益大打折扣,而且债券价格进一步上涨的空间很小。
债券价格上涨不易
《金融时报》指出,与此同时,尽管按历史标准来看,目前的通胀预期处于较低水平,但已有所回升,这让黄金处于有利地位。黄金通常是仅次于债券的投资产品,因为它并不支付利息。金价的上限仅仅受限于下一位买家准备支付的价格。
瑞士联合银行集团的分析人士表示,黄金“在低收益世界里已成为投资组合中越来越重要的一部分”。
一些最知名的对冲基金投资者已经转向支持黄金,但其中很多人是不情愿的。美国图德投资公司的保罗·图德·琼斯在5月份写给投资者的一封信中说,追踪金价与全球货币供应量的一个简单比率表明,金价可能达到每盎司2400美元。他写道,如果出现40年前那样的极端需求,金价可能达到每盎司6700美元。
图德·琼斯还称:“黄金仍是避免‘货币大通胀’非常有吸引力的对冲工具,也能防范其他影响前景的风险因素。”
报道称,一些分析人士担心,黄金会再次出现上世纪70年代末和2011年的大幅上涨,此后金价在5年内分别下跌了55%和33%。此外,许多追捧黄金的人所预测的价格疯涨可能不会成为现实。在2008年的金融危机之后,通货膨胀没有出现,这让亿万富翁约翰·保尔森等投资者措手不及。
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