1.2万亿大基建计划 股票市场总会受提振上涨

ATFX汇评：基础设施落后是美国由来已久的问题，每届政府都想要解决，但都过不了国会这关。近期转出好消息，美国民主党和共和党已经达成一致，将共同推动大基建计划在国会通过。受此消息影响，美国三大股票指数普涨，其中纳斯达克指数和标普500指数创出历史新高。

市场也不能高兴太早，毕竟大基建计划还未真正在参众两院表决通过，这期间的变数还很多。比如2017年2月份的时候，特朗普也曾经提到要推行大基建，连带国防支出增加9%的一揽子计划，最终还不是不了了之。不过有这样的一个预期，股票市场总会受提振上涨。

1.2万亿美元，看起来很多，实际上并不多，因为它是未来8年的总投入。要知道，美联储目前的每月购债规模高达1200亿美元。平均下来，大基建计划每月的投资总额只有125亿，远远低于购债规模。做这样的比较是为了说明，1.2万亿并不会对美元的升值或者贬值产生明显影响。反而，美国的劳动力市场是最大的受益方。

6月份公布的非农就业报告显示，美国失业率高达5.8%，每月新增非农劳动人口不及预期。这大大弱化了市场对于美联储提前加息的预期，十年期美债收益率也随之大跌。大基建计划如果真的被国会投票通过，那么最先拉动的必将是全美的就业率。基础设施建设不同于高精尖技术，它是劳动密集型产业。拆掉危桥，新建桥梁，这期间少不了对工人的招聘，并且应聘门槛不高。另外，从历史经验来看，基建行业大发展能够显著拉动该国GDP增速。钢筋水泥虽然不起眼，但城市土地价值高。比如改善一座机场，在一拆一建之间，大量的市场要素参与其中，需求端和供应端都能受益。

美国政府债务已经增加到了28.19万亿美元，处于历史极值。1.2万亿美元基建计划的钱，最后都会转化为政府负债，届时美国政府负债将突破30万亿美元大关。债务都是有利息的，利率越高，美国政府的还款压力越大。在美联储加息预期日渐强烈的当下，盲目提高政府负债并不是明智之举。所以，国会是否批准基建计划，不单单是共和党和民主党的分歧问题，还是赤裸裸的金钱问题。目前市场对于基建计划的通过还是太过乐观，交易者需要谨慎看待。

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