美国基础设施法案又能利好谁？

随着一项规模达1万亿美元的两党法案在参议院获得通过，并将于今年晚些时候提交国会，投资者正加紧寻找可能受益于基础设施支出激增的个股。

基金经理抢购预计将从基础设施支出中受益的公司的股票，已经帮助推高了标准普尔500指数的原材料和工业板块，这两类板块今年迄今已上涨约18%，与基准指数基本一致。

不过，一些人正在更深入地挖掘一些领域，比如某些房地产投资信托基金和公用事业公司，寻找那些被低估的公司。如果法案获得通过，这些公司可能会从中受益。这项基础设施计划旨在提供美国几十年来在道路、桥梁、机场和水路方面最大的投资。该计划周二在参议院获得了足够多的投票，并将于今年秋季提交国会。

ProShares的主题投资主管斯科特•赫夫斯坦表示:“在人们不一定会联想到基础设施的领域，将会有大量支出。”

寻找基础设施法案的更多受益者是投资者分散投资组合的最新例子之一，尽管人们对估值过高、COVID-19疫情卷土重来以及美联储即将取消宽松货币政策感到担忧，但股市仍在持续走高。

根据Refinitiv Datastream的数据，标普指数周二创下新的纪录，较2020年3月的低点上涨了近一倍，目前的12个月预期市盈率为21.3倍，而其历史平均市盈率为15.4倍。

Helfstein称，他的公司一直在增加对拥有港口和手机信号塔的房地产投资信托的押注，如Crown Castle International Corp ，他认为该公司将从基础设施法案中获益。Crown Castle的股价今年以来上涨了近20%，而标普美国房地产投资信托基金指数上涨了约25%。他还持有一些天然气公司的股票，他预计这些公司将从扩大的电气化中受益，包括Williams companies Inc .。

NFJ投资集团首席投资长约翰•莫里一直在增持铁路运营商Norfolk Southern Corp等公司的股票。该公司股价今年仅上涨9%，他认为，随着建筑材料在美国各地的运输，该公司的收入将大幅增加，目前该公司的市盈率接近52周以来的低点。

他还买入了公用事业公司美国水务公司等公司的股票，因为该公司预计将从基础设施法案中获益。他说:“他们有机会通过公共支出来更新他们的系统，而不是全部由内部资助。”

更多的支出即将到来

1万亿美元的法案包括5500亿美元用于从桥梁到改善宽带接入等项目的新支出。预计参议院将开始就一项3.5万亿美元的和解法案展开辩论，该法案包括民主党额外的优先事项，如在气候适应性和电动汽车方面的支出。

随着更多的潜在支出出现，投资者已进入基础设施如iShares美国基础设施的交易所交易基金(IFRA.Z)，正流入五的最后六周，包括本周创纪录的5100万美元。

不过，鉴于市场估值过高，且市场担心美联储可能在未来几周暗示将比预期更早缩减支持政策规模，一些人仍对全面增加新的基础设施头寸持谨慎态度，这可能引发资产价格动荡。

詹姆斯优势基金(James Advantage Funds)的基金经理巴里•詹姆斯表示:“我们目前处于持有期。”不过，詹姆斯仍然做出了一些改变，他在联邦快递和亚马逊等电子商务公司增加了资金，因为他预计基础设施法案将改善通过公路运输的物品的配送时间。他表示:“我们认为，我们已经度过了市场盈利的高峰期，但这项法案可能会给一些企业提供另一种催化剂。”

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