大行评级｜高盛：百威亚太上季业绩已触底 微升目标价至30港元|世界热推荐

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格隆汇3月6日丨高盛发研报指，百威亚太(1876.HK)的地域扩张策略和丰富的品牌组合，有助推动强势的复苏和持续增长，对其作为中国高端细分市场第一品牌的地位表示正面，相信2022年第四季表现已是谷底水平。中国市场方面，报告预期2023年业绩会有强劲表现，在高端及超高端细分市场会有双位数增长，平均售价攀升7%。受惠于夜生活复常，百威在２月的销量升20%。2022年11月的高端细分市场及2023年3月核心市场的增长，连同品牌组合升级，将推动2023年EBITDA增长。

韩国市场方面，报告指销量仍未回复疫情前水平，有上升空间。公司将透过提高营运效率和降低成本，来纾缓2023年4月起啤酒税提高带来的影响。该行重申“买入”评级，12月目标价由29港元微升至30港元；将2023至2025年净利润预测调高1%至3%，但考虑到韩国提高啤酒税，故调低亚太区EBITDA预测。该股现报24.1港元，总市值3192亿港元。

关键词： 中国市场 上升空间 核心市场 降低成本