股市alpha是什么?贝塔策略简介

股市alpha是什么?

阿尔法(阿尔法)指特定投资相对于市场基准/指数的回报表现，通常以每股收益增长来衡量。

如果阿尔法值为1，这意味着投资在特定时期的回报率比市场回报率高1%。如果阿尔法值为-1，这意味着这种投资的表现落后于市场。在现代投资组合理论中，阿尔法是五个关键指标之一。

所谓阿尔法策略是指在持有长期股票组合的同时，期货做空股票指数等衍生工具将贝塔收益(即市场条件变化带来的收益)分离出来，然后获得与市场条件相关性较低的阿尔法收益。这种策略主要依靠基金公司的选股策略能力，结合纯计算机操作的量化实施手段，获得超额的绝对回报，非常适合一些不愿意承担大的业绩回撤、不要求高回报的稳定投资者。

阿尔法战略涉及广泛的市场，并已在股市，债市，商品市和其他市场得到应用。目前，国内市场上最常见的套期保值策略是股市和阿尔法，它们通常利用选股和择时的优势找到超额收益稳定的现货组合，然后从期货股指中推出来分离贝塔，获得与市场相关性较低的阿尔法收益。特别是在熊市或盘整期，我们一方面可以在期货",采用“现货多头和空头”的方法， 我们可以建立一个可以获得超额回报的投资组合的多头头寸，另一方面，我们可以建立一个期货股票指数的空头头寸来对冲现货投资组合的系统风险，从而获得正的绝对回报。 此外，根据获得阿尔法，的方式，一些机构采用统计套利、事件驱动和高风险交易等策略来获得阿尔法收益。在构建上述战略的过程中，基于资产配置、行业配置、时机选择和选股制度的量化战略得到了广泛应用。

贝塔策略简介

而贝塔策略则依赖于准确把握市场的大趋势，并准确选择合适的时机获得超越市场的利润。不同的侧重点使它们在投资理念、头寸控制、风险控制等方面有所不同，进而在不同的市场条件下表现不同。

由于国内市场有许多金融投资产品跟踪不同的市场指数，贝塔策略被广泛覆盖;那么，在中国市场，如果我们不主动选择合适的时间，贝塔策略将很容易出现负回报。在经济转型期间，预期的不确定性将导致市场波动加剧，从而增加贝塔策略的投资风险。

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